2号站平台新闻资讯

银行理财业务转型推动销售渠道几经变迁(附股)

财经新闻 2021-11-28 09:25195网络整理2号站

通过多资产策略开发具有绝对回报的产品。银行理财产品的客户群与公募基金有显着差异。理财客户追求绝对回报,更厌恶风险和缩水。基于客户偏好,低回撤和稳定收益一直是打造理财产品的主攻方向。在2017年之后的低利率环境下,银行理财的债务成本高于标的资产提供的收入。同时,资管新规对非标资产的到期期限进行了严格限制。银行理财机构普遍选择延长负债期限。此外,增加一部分多资产投资组合以增加回报。相关策略包括多头股票、可转债、新股上市、量化对冲及衍生品等,形成“固定收益+”的配置思路。尤其是在2019-2020年股市上涨的背景下,多元资产板块的收入增长能力得到显着提升,为产品带来更高的绝对回报。在2021年的“固定收益+”配置策略中,多元资产部分收入增长能力的不确定性将增加。多资产组合转向基础资产中能够提供高息票保护的部分。不同的宏观经济背景对应着银行财富管理的配置思路和多元绝对收益策略的发展。相关策略包括多头股票、可转债、新股上市、量化对冲及衍生品等,形成“固定收益+”的配置思路。尤其是在2019-2020年股市上涨的背景下,多元资产板块的收入增长能力得到显着提升,为产品带来更高的绝对回报。在2021年的“固定收益+”配置策略中,多元资产部分收入增长能力的不确定性将增加。多资产组合转向基础资产中能够提供高息票保护的部分。不同的宏观经济背景对应着银行财富管理的配置思路和多元绝对收益策略的发展。相关策略包括多头股票、可转债、新股上市、量化对冲及衍生品等,形成“固定收益+”的配置思路。尤其是在2019-2020年股市上涨的背景下,多元资产板块的收入增长能力得到显着提升,为产品带来更高的绝对回报。在2021年的“固定收益+”配置策略中,多元资产部分收入增长能力的不确定性将增加。多资产组合转向基础资产中能够提供高息票保护的部分。不同的宏观经济背景对应着银行财富管理的配置思路和多元绝对收益策略的发展。量化对冲及衍生品等,形成“固定收益+”的配置思路。尤其是在2019-2020年股市上涨的背景下理财新闻信息,多元资产板块的收入增长能力得到显着提升,为产品带来更高的绝对回报。在2021年的“固定收益+”配置策略中,多元资产部分收入增长能力的不确定性将增加。多资产组合转向基础资产中能够提供高息票保护的部分。不同的宏观经济背景对应着银行财富管理的配置思路和多元绝对收益策略的发展。量化对冲及衍生品等,形成“固定收益+”的配置思路。尤其是在2019-2020年股市上涨的背景下,多元资产板块的收入增长能力得到显着提升,为产品带来更高的绝对回报。在2021年的“固定收益+”配置策略中,多元资产部分收入增长能力的不确定性将增加。多资产组合转向基础资产中能够提供高息票保护的部分。不同的宏观经济背景对应着银行财富管理的配置思路和多元绝对收益策略的发展。尤其是在2019-2020年股市上涨的背景下二号站娱乐,多元资产板块的收入增长能力得到显着提升,为产品带来更高的绝对回报。在2021年的“固定收益+”配置策略中,多元资产部分收入增长能力的不确定性将增加。多资产组合转向基础资产中能够提供高息票保护的部分。不同的宏观经济背景对应着银行财富管理的配置思路和多元绝对收益策略的发展。尤其是在2019-2020年股市上涨的背景下,多元资产板块的收入增长能力得到显着提升,为产品带来更高的绝对回报。在2021年的“固定收益+”配置策略中,多元资产部分收入增长能力的不确定性将增加。多资产组合转向基础资产中能够提供高息票保护的部分。不同的宏观经济背景对应着银行财富管理的配置思路和多元绝对收益策略的发展。多元资产部分收入增长能力的不确定性将增加。多资产组合转向基础资产中能够提供高息票保护的部分。不同的宏观经济背景对应着银行财富管理的配置思路和多元绝对收益策略的发展。多元资产部分收入增长能力的不确定性将增加。多资产组合转向基础资产中能够提供高息票保护的部分。不同的宏观经济背景对应着银行财富管理的配置思路和多元绝对收益策略的发展。

银行理财业务转型推动销售渠道多变

银行仍然是市场上最大的金融资产销售渠道。2021年第二季度,前五名非货币基金持有量中,商业银行占三份,总市场份额为24.7%(按前10名持有量计算)。从银行理财销售渠道的变化和后续发展趋势来看,可以分为三个阶段:从拉存款到产品销售;从产品销售到投资顾问分配;从投资顾问分配到“超级账户”的发展。

从提取存款到销售产品。2010-2014年,理财市场迎来了第一次转型,即从拉存款到卖产品。在利率市场化的情况下,当期和定期利率继续下降。其中,一年期定期存款利率从高点3.5%回落至2.75%,并于2015年底跌至1.5%;这一时期,余额宝等货币基金依托线上流量红利迅速崛起。2013年末余额宝7天年化收益达到58%,但存款收益风险比却在下降。另一方面,2010年后,表外融资需求旺盛,

从产品销售到投资顾问配置。2015-2021年,银行业理财市场正在经历第二次转型,从产品销售到投资顾问配置。财富管理是机构以金融产品交易佣金为收入来源的一种模式。这种模式内生地影响了代理机构的独立性和客观性。业务发展的动力来自于获得更多的销售佣金,很难从匹配客户的风险承受能力和能力的角度来销售产品。结果可能是向错配的投资者推销高风险(高佣金)产品,这会带来道德风险,这体现在第三方财富机构的持续雷雨“

图 4:从销售驱动到投资顾问驱动的转变

资料来源:中国银行业发展报告研究组根据公开资料整理

理财新闻信息_专业投资与理财信息_鲤鱼理财可靠吗新闻

从投资顾问配置到“超级账户”。投资者从简单的收益中购买产品的理财需求,将逐渐体现在投资研究咨询、税收优惠、薪酬管理、养老金投资等复杂个性化的方式上。这种多样化的需求将推动未来综合解决方案的形成。形成类似于美国 401K 和 IRA 账户的“超级账户”。“超级账户”除了购买传统意义上的金融产品外,还将包括:证券交易、个人退休计划、信托基金、医疗账户、年金、保险等,“超级账户”涉及金融机构的全方位服务包括证券公司、公募基金、信托、保险、养老资产管理等,商业银行综合金融生态是发展的现实基础。同时,“超级账户”的形成也有赖于制度红利的推动。目前,我国正在进行个人养老金递延纳税的试点。考虑到我国人口老龄化和第一支柱资金不足,预计未来将面临第三支柱养老金政策。定向上的系统红利将逐步增加,这将为银行理财带来新的发展机遇。还要靠制度红利的推动。目前,我国正在进行个人养老金递延纳税的试点。考虑到我国人口老龄化和第一支柱资金不足,预计未来将面临第三支柱养老金政策。定向上的系统红利将逐步增加,这将为银行理财带来新的发展机遇。还要靠制度红利的推动。目前,我国正在进行个人养老金递延纳税的试点。考虑到我国人口老龄化和第一支柱资金不足,预计未来将面临第三支柱养老金政策。定向上的系统红利将逐步增加,这将为银行理财带来新的发展机遇。

理财业务分化,产业格局重塑

新进入者进入游戏:银行理财子公司探索自身发展模式。理财子公司将是未来商业银行扩大表外规模、参与资产管理和财富管理转型的核心工具。截至2021年8月9日,全国已批准设立25家银行理财子公司和4家外资理财子公司。与公募基金公司相对成熟的发展相比,银行理财子公司未来在产品体系、渠道类型、投资禀赋等方面仍在探索中。

表1:批准设立银行理财子公司及理财公司

注:统计时间截至2021年8月9日

资料来源:中国银行业发展报告研究组根据公开资料整理

理财新闻信息_专业投资与理财信息_鲤鱼理财可靠吗新闻

在渠道类型上,理财子公司的渠道主要依靠母行渠道,其他渠道的拓展(如行业代理销售)还不够。理财子公司的销售渠道一般以总行为主,本行销售网点覆盖最广。通过线下网点,客户可以与理财销售人员进行交流,容易建立信任,为后续“投资咨询”服务模式埋下伏笔。与传统的银行资管部门相比2号站娱乐,未来银行理财子公司可能会拓展本行直销、他行线下代销、他行线上代销的一体化销售模式。

在投资禀赋方面,理财子公司确立了替代非标资产的投资方向和策略。就银行理财子公司而言,虽然非标资产占比呈逐渐下降趋势,但非标债权资产仍对盈利增长发挥重要作用。预计目前一年期固定开放产品中,仍有约20%的持仓配置不规范。综合来看,对于1万亿元以上规模的理财子公司,短期内完全替代非标资产还有很长的路要走。

引进境外机构:引进境外机构加入银行理财市场。中国是仅次于美国的全球第二大资产管理市场。20年来,海外资产管理机构尝试在公募基金、信托、私募、保险资产管理等多个维度布局中国资产管理和财富管理业务。整体来看,境外机构参与面广,但深度有限。以持股数量最多的公募基金为例。截至2020年12月末,45家中外合资基金公司中有14家机构拥有49%的外资股权,约占持牌公募基金数量的10%。

在金融业加快对外开放的背景下,预计资产管理行业逐步引入外资将对资产、产品和服务模式产生影响:

一是在资产端挖掘另类资产,提供高回报。从海外市场经验来看,另类资产业务产品复杂度高,非标准化程度强,管理费率较高,增收要求较高。

二是深化债务端投资顾问模式,提升财富管理水平。从海外市场经验来看,通过提供系统解决方案和专业的资产配置服务获得客户信任,可以更好地存入长期资金。

三是加快打造指数产品。美国ETF市场近30年来发展迅速。除了市场占有率接近80%的前三大机构(贝莱德、先锋、道富)外,还有一些机构凭借细分形成了优质、特色资产。境外ETF机构的加入,将提升ETF产品在国内资管市场的丰富度和话语权,对追求绝对收益的资管机构形成良好的产品补充。

理财新闻信息_专业投资与理财信息_鲤鱼理财可靠吗新闻

多措并举推动银行理财业务转型发展

当前和未来,商业银行将从产品设计、产品销售、技术改造三个方面加快转型。在产品设计上,银行理财将继续加大产品创新力度,丰富产品线,降低对现金管理产品的依赖规模,增加以公允价值为基础的净值产品。在产品销售方面,本行理财公司不断拓宽销售渠道,探索建立独立的销售渠道,从单纯依靠母行渠道向“母行代销+公司直销+其他”相结合。银行代销”二号站登录,逐步构建投资顾问体系。在技​​术改造方面,银行'

为更好把握市场机遇,加快财富管理业务转型,商业银行将继续加强投资能力、渠道建设和风险文化建设。

一是培育差异化投资能力。对于理财子公司,以进一步扩大管理规模为目标,完善投研体系建设,强化投资能力,包括资产配置、风险管理、选股与选债、另类资产、产品设计等环节. 对于中小银行的资产管理业务,考虑到资产端资产配置能力的拓展,是有上限的。建议聚焦服务地方实体经济,深入挖掘地方资产项目特色。这就需要提升项目投行能力理财新闻信息,包括企业客户积累和非标转化。、综合融资方案设计等。

二是构筑结构化渠道优势。当前的财富管理市场也面临着传统模式渠道拥挤、竞争过度的问题。银行理财如何在不被互联网、非银行、第三方渠道分流的情况下,继续将客户资金存入自有账户,是最大的考验。推荐银行理财。公司等机构持续投入资源建设获客渠道,培养客户分层能力。

图5:基于“潜在规模-资源禀赋”框架的资产管理发展象限

资料来源:中国银行业发展报告研究组根据公开资料整理

三是重建有别于表内信贷的风险定价文化。过去,银行表外理财规模的扩张,表现为“银行影子”的类贷款模式。在传统信贷业务理念的指导下,银行对金融资产的风险评估主要基于抵押品的价值,尤其是土地抵押品的价值。为顺应经济高质量增长阶段新的金融需求,提高直接融资比重,增加产业结构转型有效供给,全面落实资产管理新监管改革要求,

发表评论
看不清?点击更换

注:网友评论仅供其表达个人看法,并不代表本站立场。

Copyright @ 2011-2018 2号站平台新闻资讯站 All Rights Reserved. 版权所有 版权所有

站长统计代码放在此处 备案号:苏ICP12346678

联系QQ: 12345678 邮箱地址:12345678@qq.com
网站地图